家禽業(yè)四上市公司遭遇禽流感與產(chǎn)能過剩雙陷阱

2014-1-26 08:20| 發(fā)布者: 007畜牧| 查看: 1327| 評論: 2|原作者: 007畜牧

摘要: 　　受到H7N9禽流感的影響，從1月24日起，杭州將關(guān)閉主城區(qū)130多家活禽交易市場，接下來，上海也正在計劃關(guān)閉城區(qū)內(nèi)的活禽交易市場。　　在經(jīng)歷了2012年的速生雞事件和2013年上半年的禽流感連續(xù)兩場大災之后，A股的 ...

　　受到H7N9禽流感的影響，從1月24日起，杭州將關(guān)閉主城區(qū)130多家活禽交易市場，接下來，上海也正在計劃關(guān)閉城區(qū)內(nèi)的活禽交易市場。
　　在經(jīng)歷了2012年的速生雞事件和2013年上半年的禽流感連續(xù)兩場大災之后，A股的益生股份（002458）、民和股份（002234）、華英農(nóng)業(yè)（002321）和圣農(nóng)發(fā)展（002299）4家禽類養(yǎng)殖上市公司2013年的業(yè)績將全部陷入虧損，盼望著2014年能夠?qū)崿F(xiàn)行業(yè)筑底回升的家禽業(yè)，眼前的疫情發(fā)展態(tài)勢讓行業(yè)復蘇的期望愈加渺茫。
　　然而記者注意到，在大家紛紛歸咎于這場天災的背后，更深層次的原因來自于2011年到2012年連續(xù)兩年行業(yè)內(nèi)的無序擴張，大量的祖代種雞引進導致國內(nèi)家禽業(yè)出現(xiàn)嚴重產(chǎn)能過剩。而屋漏又逢連夜雨，持續(xù)不斷的禽流感疫情使得這場行業(yè)去產(chǎn)能變得更加慘烈。
　　產(chǎn)能過剩之憂
　　此前有消息稱，2013年底由中國畜牧業(yè)協(xié)會和農(nóng)業(yè)部出面，協(xié)同國內(nèi)的是14家祖代種雞企業(yè)共同簽訂了一份2014年祖代種雞的引種配額，按照這份配額，2014年國內(nèi)祖代種雞的引種數(shù)量將控制在109.7萬套。
　　而根據(jù)中金公司行業(yè)分析師所提供的一份數(shù)據(jù)顯示，從2010年到2012年我國祖代種雞引種量分別為94萬套、118萬套和135萬套，而正常情況下，“根據(jù)目前我國白羽肉雞年出欄45億羽推算，100萬套的祖代雞產(chǎn)能即可滿足下游需求。”
　　到了2013年，行業(yè)產(chǎn)能過剩已經(jīng)非常明顯，同時受到禽流感事件沖擊，已經(jīng)有部分企業(yè)出現(xiàn)虧損的情況下，行業(yè)內(nèi)的引種量仍在增長，而對于這一增幅各家行業(yè)分析師的預測數(shù)據(jù)不一，大約在10%-15%之間。
　　作為國內(nèi)祖代種雞最大的養(yǎng)殖企業(yè)，益生股份為了維持自身的市場份額，表示將繼續(xù)“按時按量”引進后備種雞，而公司去年大批在建的祖代種雞養(yǎng)殖場均已相繼完工。
　　祖代種雞引種量的激增，自然帶動了國內(nèi)各家企業(yè)在父母代種雞數(shù)量上激增，由此衍生，國內(nèi)商品代雞苗的供應(yīng)量自然增長。
　　此前有行業(yè)分析師測算，2012年較2010年新增的這41萬套祖代種雞對應(yīng)的商品代雞苗數(shù)量就是26億只，顯然，這種幾何性的增長必然導致終端供過于求，而在整個行業(yè)都面臨去產(chǎn)能的背景下，禽流感的沖擊從終端的商品雞開始向上游蔓延。
　　在經(jīng)歷了2010年到2011年雞苗價格最高賣到每只5元左右的行業(yè)發(fā)展黃金時期后，去年雞苗價格最低每只只賣到0.5元。此間有媒體報道稱，國內(nèi)一些種雞場的雞苗價格甚至已經(jīng)降至每只0.1元。
　　民和股份的困擾
　　作為目前國內(nèi)最大的父母代種雞養(yǎng)殖企業(yè)，民和股份的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，由于雞苗價格持續(xù)低于成本，2013年上半年公司的毛利率已經(jīng)從2012年同期的24.56%下降到了-24.28%，降幅達到48.84%。
　　1月21日，民和股份修正了此前的業(yè)績預告，稱公司預計2013的虧損額將達到2.2億元到2.3億元之間，這一幅度遠遠超過2013年三季度時公司預測的1.5億元到1.9億元的虧損幅度。
　　對于業(yè)績的連續(xù)虧損，公司方面的解釋除了速生雞和禽流感事件的影響之外，更主要的因素來自于“2013年度國內(nèi)白羽肉雞市場祖代雞引種量繼續(xù)增長，導致商品代雞苗供應(yīng)量居高不下。”
　　麻煩的是，公司在2012年已經(jīng)虧損8235萬元，這也就意味著公司今年將會因連續(xù)兩年虧損而被交易所實施退市風險警示，而如果公司在2014年不能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績扭虧為盈，那么公司將面臨退市的風險。
　　“對于今年如何開展扭虧的措施，公司的董事會正在討論，會在接下來的年報中披露。”民和股份董秘辦負責人告訴記者。
　　而目前更讓公司操心的是現(xiàn)金流問題。由于去年已經(jīng)連續(xù)三個季度出現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流為負，同時，公司的短期借款也急劇增長，由此產(chǎn)生的大量財務(wù)費用會繼續(xù)加劇公司盈利的惡化。因此，公司不得不從其他途徑解決融資問題，除了剛剛從已經(jīng)停滯了的募集資金當中借得2.7億元之外，去年12月份又從控股股東手中借到2億元現(xiàn)金。
　　為了對沖大量借款產(chǎn)生的財務(wù)費用，公司在今年1月份決定將公司在2011年定向增發(fā)募集到的3億元資金投向銀行理財產(chǎn)品，按照目前的銀行理財產(chǎn)品收益率估算，這筆資金或?qū)⒛軌蚪o公司帶來近2000萬元的收益。
　　行業(yè)轉(zhuǎn)暖渺茫
　　陷入財務(wù)困境的并非民和股份一家，益生股份、華英農(nóng)業(yè)和圣農(nóng)發(fā)展也同樣處于業(yè)績虧損境地。這三家公司預告2013年的虧損從9000萬元到1.2億元不等，他們從2011年開始短期銀行借款都在大量增加。
　　與民和股份的命運一樣，圣農(nóng)發(fā)展在2014年也將面臨著被實施退市風險警示之后的保殼重任；而與民和股份的命運不同的是，由于去年的非公開發(fā)行夭折，公司目前賬面上并沒有民和股份那樣充足的現(xiàn)金流支撐。
　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，圣農(nóng)發(fā)展2012年的短期借款同比漲幅是239%，2013年前三季度的同比增幅是113%，大量短期借款的一個直接后果就是導致公司的財務(wù)費用激增，2013年截至前三季度公司的財務(wù)費用就達到1.23億元，同比增幅為105%。
　　記者在對圣農(nóng)發(fā)展的財務(wù)數(shù)據(jù)對比中注意到，作為號稱國內(nèi)最大的白羽雞自養(yǎng)自宰生產(chǎn)企業(yè)，公司去年業(yè)績大幅預虧的原因，除了產(chǎn)品利潤率大幅下降之外，還有大量的財務(wù)費用以及資產(chǎn)減值。
　　“目前國內(nèi)養(yǎng)雞行業(yè)的集中化程度越來越高，有其有利的一面，同時也凸顯了很多的弊端。”北京一家券商行業(yè)分析師對記者表示，“大量集中化飼養(yǎng)，企業(yè)出于盈利目的就會引進那些生長周期更短，成長速度更快的種雞。但是，由此帶來的一個問題是，這些雞的抗病能力越來越差，再加上抗生素的濫用，各種飼料添加劑的使用。所以，現(xiàn)在養(yǎng)雞行業(yè)面臨的問題決不僅僅是一個禽流感。”
　　在上述分析師看來，此次行業(yè)危機表面上看是由禽流感引發(fā)的，但是深層次的原因除了行業(yè)的去產(chǎn)能之外，還有養(yǎng)殖模式、食品安全等多重因素，“這幾個錘子砸下來，行業(yè)能受得了么？”
　　“對于此次傳播的H7N9病毒是否真的是由家禽傳染的，目前還沒有科學的界定，只是簡單的說是禽流感，這必然讓消費者對禽類產(chǎn)品產(chǎn)生內(nèi)心的恐懼。”民和股份上述負責人在接受記者采訪時也在抱怨，目前市場上對于禽類產(chǎn)品消費的急劇下滑，更多的是出于消費者對于禽流感認識不足所產(chǎn)生的恐慌，而這種恐慌對于整個國內(nèi)的禽類養(yǎng)殖行業(yè)是毀滅性的。
　　在行業(yè)內(nèi)人士看來，盡管國內(nèi)家禽業(yè)的產(chǎn)能過剩調(diào)整是必然的，但是，以禽流感這樣的沖擊方式對整個家禽業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈進行產(chǎn)能調(diào)整，顯然有些極端。
　　2013年四季度，已經(jīng)有機構(gòu)分析師對于行業(yè)轉(zhuǎn)暖表現(xiàn)出樂觀情緒。按照行業(yè)規(guī)律，即便去年年底行業(yè)開始轉(zhuǎn)暖，市場對于禽類產(chǎn)品的消費開始回升，今年上半年肉雞養(yǎng)殖戶最先開始扭虧，隨后才是父母代種雞養(yǎng)殖戶，而祖代種雞養(yǎng)殖戶恐怕還要等待2015年左右才能回暖。
　　然而現(xiàn)如今，隨著今年年初的H7N9病毒再度肆虐，讓這種行業(yè)轉(zhuǎn)暖的情緒又蒙上陰影。“現(xiàn)在的情況就是扛不住就會死得很慘，扛過去就會活得更好。”國聯(lián)證券行業(yè)分析師王承在研究報告中表示。（來源：華夏時報）