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畜牧人

標(biāo)題: 豆粕近期走勢(shì)的探討 [打印本頁]

作者: liushayeath 時(shí)間: 2008-9-1 00:00
標(biāo)題: 豆粕近期走勢(shì)的探討
　　一、期貨方面，受美元走強(qiáng)的影響，CBOT大豆價(jià)格從7月初的1650美分暴跌到1160美分，之后利用USDA報(bào)告利多以及天氣多變，8月中旬開始反彈到1330美分附近，并在該價(jià)格附近震蕩近一周。國內(nèi)現(xiàn)貨方面，從7月初的4800跌到8月中旬的3650，之后油廠借盤上漲，雖然CBOT反彈之初頻繁暴漲暴跌，但是油廠的現(xiàn)貨價(jià)格確跟漲不跟跌，現(xiàn)在油廠報(bào)價(jià)普遍在4100左右。而國內(nèi)DCE豆粕近月合約僅3700，其中有10%的差額，是現(xiàn)貨需要回歸還是期貨價(jià)格被低估？
   二、養(yǎng)殖方面，養(yǎng)豬利潤持續(xù)縮水，部分地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)宰殺母豬的現(xiàn)象，禽類養(yǎng)殖虧損非常嚴(yán)重，養(yǎng)殖信心嚴(yán)重不足，存欄量急劇下滑，養(yǎng)殖需求很不樂觀。
   三、供給方面，7月結(jié)轉(zhuǎn)大豆庫存達(dá)到370萬噸，8月有近350萬噸大豆到港，9月份估計(jì)到港數(shù)量維持在300萬噸左右。豆粕庫存壓力也非常大，有報(bào)道稱沿海油廠迫于豆粕壓力，被迫以不定價(jià)的方式移庫至內(nèi)陸省份，長江沿岸豆粕到貨龐大，不少碼頭現(xiàn)在還有8月初到港的船因沒有倉庫而無法卸貨，甚至有油廠把豆粕移庫到陜西偏遠(yuǎn)省份，由此看出油廠的壓力是非常大的。
   四、油廠策略分析：在豆粕壓庫的現(xiàn)狀下，出貨是才是唯一的選擇，而油價(jià)低迷和CBOT大豆價(jià)格的反彈是油廠堅(jiān)挺粕價(jià)的主要理由，現(xiàn)在外盤豆粕震蕩盤整，方向不明，油廠更加急于出貨，所以上周末在CBOT大豆沖高未果的情況下，豆粕成交價(jià)格比報(bào)價(jià)優(yōu)惠20~30，量大者優(yōu)惠幅度更大。
   五、飼料廠采購分析：長期以來的買漲不買跌的采購習(xí)慣使得前期大部分飼料企業(yè)并沒有在跌到3650的時(shí)候放大庫存，而反彈之初，飼料廠普遍認(rèn)為只是短暫的反彈，也沒有追單采購，而油廠則故技重施，逼空上漲，跟漲不跟跌，飼料廠陷入兩難境地，一方面擔(dān)心CBOT經(jīng)過修正后繼續(xù)反彈，另一方面，鑒于嚴(yán)重失衡的供需關(guān)系又不敢貿(mào)然采購，目前，大部分飼料廠仍舊現(xiàn)采現(xiàn)用，豆粕庫存維持在一周左右。
   那么近期豆粕到底會(huì)如何走呢？我相信大部分飼料廠都比較迷惑，也許現(xiàn)采現(xiàn)用是對(duì)的，但是美國天氣炒作還沒有結(jié)束，DCE多頭似乎也沒有放棄，生命力還很強(qiáng)。我個(gè)人認(rèn)為，短期內(nèi)天氣炒作(Gustav颶風(fēng)潛在威脅、早霜)還會(huì)繼續(xù)，CBOT大豆繼續(xù)震蕩，重心有可能上移，回調(diào)也許是適當(dāng)放大庫存的機(jī)會(huì)。但是Gustav颶風(fēng)若帶來的僅僅是降雨，在技術(shù)壓力的雙重影響下，反彈也許就此結(jié)束。大家有什么看法？我們不妨討論一下。

作者: longzhangqiang 時(shí)間: 2008-9-2 10:40
很不錯(cuò)的信息，不錯(cuò)的分析，這樣的分析對(duì)飼料原料的采購很有幫助！

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