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畜牧人

標題: 真正豬起飛：豬價大漲豬肉股反彈50% [打印本頁]

作者: 畜牧編輯 時間: 2015-7-21 10:21
標題: 真正豬起飛：豬價大漲豬肉股反彈50%

　　今年上半年，A股市場上許多大漲的行業被調侃為“風口上的豬”。然而一輪調整過后，真正的豬開始起飛了。

　　A股今天在謠言的考驗下開始了新的一周，所有概念板塊中豬肉股笑到了最后。今年以來，“豬堅強”們在二級市場上的表現才剛剛開始引起關注，但實際上生豬行業已經開始了新一輪周期。

　　豬肉概念股反彈50%

　　所有概念板塊中，周一豬肉股成為唯一一個平均漲幅超過7%的板塊，板塊15只個股全線飄紅且過半漲停，包括得利斯、新五豐、唐人神、康達爾、天邦股份、牧原股份、雛鷹農牧、正邦科技。

　　多只豬肉概念股近期連封漲停，其中牧原股份自7月9日見底后，8個交易日7個漲停助其在7月20日刷新歷史新高。

　　7月9日至今，15只豬肉股中，牧原股份累計上漲87%，天邦股份和唐人神累計漲幅在六成左右，得利斯、康達爾、新五豐、順鑫農業和綠庭投資漲幅超過40%，表現最差的正邦科技也有20%的漲幅。

　　截至周一收盤，豬肉概念股指數較7月8日的低點已經反彈50%之多，近日氣勢如虹的軍工航天板塊也只能自嘆不如。

　　二季度業績明顯好轉

　　從目前已經公布的半年報業績預告來看，“豬肉股”的經營普遍出現了明顯好轉。

　　已公布業績預告的12家公司中，6家公司預計上半年實現增長，其中康達爾預增幅度達到26倍至35倍(主要受益于商品房確認銷售收入)，大康牧業翻番(主要受益于理財收益較大)，去年中期和今年一季度虧損嚴重的牧原股份、正邦科技、雛鷹農牧均實現扭虧；羅牛山、得利斯、龍大肉食、大北農等仍預計上半年業績同比下降。

　　除雛鷹農牧、正邦科技、大北農和羅牛山外，其他8家公司仍是一季度報告中公布的中期業績預計情況，有投資者對部分公司的業績修正存在預期。

　　得利斯的投資者在全景網互動平臺上向公司詢問“二季度豬肉價格這么好，請問中報預披露需不需要修正”，而得利斯則回復稱“具體財務數據請關注相關公告”。雛鷹農牧和正邦科技上半年原本大幅預虧，7月份才發布了業績上修預告。

　　正邦科技稱，2015 年第二季度以來，生豬價格漲幅較大，平均價格較上一季度增長 20%以上，加上養殖效率的提升及成本逐步下降，生豬養殖收益環比增長。由于在公司收益結構中生豬養殖業務占比較高，且飼料及獸藥業務穩定發展，公司整體利潤水平好于預期。

　　雛鷹農牧則表示，2015年5月以來，商品肉豬及商品仔豬價格進入上漲通道。二季度商品肉豬價格上漲25%左右，商品仔豬上漲超過30%。商品仔豬銷量占公司生豬產品比重較大，使公司利潤水平高于預期。

　　但由于個體發展的不同，并非所有公司都能及時受益于行業景氣度的好轉。大北農7月15日發布的業績下修預告稱，飼料產品的需求減少超出預期，養殖市場對飼料及相關產品的需求還需要一定的周期。

　　豬價上漲受益行業周期和突發事件

　　本輪豬價的上漲，在分析師看來大概有兩個原因，一方面是生豬行業自身周期的轉換，另一方面則是受到近期“僵尸肉”事件的影響。

　　從上一輪行業上漲周期結束以來，豬價低迷已對養殖戶的積極性造成較大打擊，因此也造成供需失衡的局面重新出現。大北農在業績修正公告中提到，近年來，受下游養殖行業豬價持續低迷的影響，養殖戶經營普遍虧損，部分養殖戶放棄養殖或減少養殖量，造成市場上生豬存欄數量下降。齊魯證券農林牧漁行業研究團隊在其發布的報告中稱，從2013年至今的產能去化已非常徹底，最新母豬存欄較2010年低點仍減少13.3%，本輪供給層面的收縮力度超過上一輪大周期。

　　銀河證券首席經濟學家潘向東7月20日指出，自3月18日全國生豬市場的周期性拐點出現，并進入新一輪豬周期的周期性上漲期后，豬價已連續上漲了近4個月，全國瘦肉型豬出欄均價已累計上漲49.1%至。2010年6月至2011年6月的上漲周期中，豬價一年內持續上漲了110%左右。當前的豬市已經用了不足4個月的時間便上漲了近50%，要更快更強勁。但潘向東同時認為，生豬市場會出現拉鋸戰，期間出現短暫的小幅回調并非不可能。

　　除此之外，近期出現的“僵尸肉”事件也影響了市場需求。長江證券分析師陳佳今天發布的研究報告認為，“僵尸肉”的報道將對居民的豬肉消費結構造成較大影響，保質時間短的冷鮮肉和熱鮮肉更受歡迎，這迫使屠宰企業提高生豬的收購量；另外，這一事件也使得國家加強走私肉打擊，有效限制國外低成本豬肉進入國內市場。

　　二季度機構調研增加

　　一季度豬價暴跌使得豬肉行業上市公司乏人問津，但隨著行業景氣度的回升，它們重新進入機構的視野。全景網《機構調研寶典》顯示，唐人神、康達爾、天邦股份、牧原股份、雛鷹農牧、正邦科技、龍大肉食、大北農和順鑫農業3月份以來都有機構前往調研。

　　大北農3月20日和5月19日分別接待34家和16家機構調研，其中就包括千合資本、重陽投資等著名私募；正邦科技接待包括摩根士丹利等外資機構在內的15家機構；此外，天邦股份、順鑫農業和唐人神也接待了十來家機構的調研。

　　來源：全景網作者：邱璧徽

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