2009年玉米市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)

崔若偉

　　目前正是玉米年度承上啟下的時(shí)節(jié)。一方面，上一市場(chǎng)年度剛剛結(jié)束，對(duì)后市影響較大的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量將逐步浮出水面；另一方面，新糧大量上市，調(diào)控政策頻出，市場(chǎng)供需關(guān)系走勢(shì)將開(kāi)啟新的篇章。在金融危機(jī)波及全球的情況下，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)雖然相對(duì)獨(dú)立，但亦無(wú)法獨(dú)善其身，來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的連鎖反應(yīng)無(wú)可避免。國(guó)家政策的適時(shí)調(diào)整，結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存的逐步體現(xiàn)，產(chǎn)量的最終確定及需求的結(jié)構(gòu)性變化將多方夾擊玉米市場(chǎng)，影響2008/2009年度玉米價(jià)格走勢(shì)的因素?zé)o疑將更趨復(fù)雜。
　　飼料消費(fèi)將呈剛性增長(zhǎng)，深加工行業(yè)利潤(rùn)大幅縮水
　　根據(jù)中國(guó)玉米網(wǎng)2008年10月玉米供需平衡表顯示，2008/2009年度玉米產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，預(yù)計(jì)產(chǎn)量達(dá)到1.54億噸，較上年度增加700萬(wàn)噸，增幅4.76%。連續(xù)5年的豐收，也使我國(guó)玉米庫(kù)存量有所上升。2008年結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存增加450多萬(wàn)噸，再加上2008年糧食的大豐收，消費(fèi)能力的下降，全年供給十分充裕。
　　在需求方面，玉米飼料消費(fèi)仍將呈剛性增長(zhǎng)。近年來(lái)，我國(guó)飼料行業(yè)消耗玉米量始終處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)玉米網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2005/2006 年度，我國(guó)飼料消耗玉米量為9300萬(wàn)噸，2006/2007年度受到疫情影響降為8600萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2007/2008年度將恢復(fù)為9400萬(wàn)噸。從目前養(yǎng)殖行業(yè)的現(xiàn)狀來(lái)看，兩方面問(wèn)題值得市場(chǎng)關(guān)注。一方面，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大環(huán)境的確給國(guó)內(nèi)飼料養(yǎng)殖行業(yè)帶來(lái)了較大影響，觀望氣氛濃厚，但這僅僅是來(lái)自于活躍在國(guó)內(nèi)飼料行業(yè)的少數(shù)幾家大企業(yè)的聲音，而一些規(guī)模相對(duì)較小的企業(yè)則可能因?yàn)榧Z價(jià)拉低生產(chǎn)成本重返市場(chǎng)；另一方面，國(guó)內(nèi)蛋白需求雖確有下降，但人民生活水平的提高為需求奠定了較好的基礎(chǔ)，且我國(guó)人口基數(shù)較大，蛋白消費(fèi)只能在各種禽畜產(chǎn)品間轉(zhuǎn)移，無(wú)法被完全替代。在陸續(xù)出臺(tái)的政策扶持下，預(yù)計(jì) 2008/2009年度，我國(guó)飼料需求將有所恢復(fù)，加上小麥替代玉米量大約將減少800萬(wàn)噸，飼料消費(fèi)將達(dá)到9800萬(wàn)噸。
　　與此同時(shí)，我國(guó)工業(yè)配合飼料消耗玉米量也呈現(xiàn)出穩(wěn)步增加的態(tài)勢(shì)，2006/2007年度為3800萬(wàn)噸，而2007/2008年度將進(jìn)一步增長(zhǎng)為4400萬(wàn)噸。這無(wú)疑說(shuō)明，國(guó)內(nèi)飼料行業(yè)結(jié)構(gòu)正在調(diào)整，集團(tuán)化養(yǎng)殖正在逐步取代散養(yǎng)。飼料產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；l(fā)展，從長(zhǎng)期來(lái)看必將增加我國(guó)飼料行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)其對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)以及養(yǎng)殖疫情的承受能力，促進(jìn)養(yǎng)殖行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。
　　2008年，國(guó)內(nèi)玉米深加工行業(yè)由于受到原料價(jià)格高漲和國(guó)家政策調(diào)控的影響，利潤(rùn)大幅縮水，許多大型加工企業(yè)開(kāi)工率明顯下降。加上日益嚴(yán)格的環(huán)保政策，諸多小型加工企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)并逐漸退出市場(chǎng)，這直接導(dǎo)致新糧上市后，玉米收購(gòu)主體的減少。據(jù)中國(guó)玉米網(wǎng)了解，目前東北產(chǎn)區(qū)部分加工企業(yè)仍有陳糧庫(kù)存沒(méi)有用完，并不需要急于補(bǔ)庫(kù)，合適的價(jià)格成為其衡量是否入市采購(gòu)的主要標(biāo)準(zhǔn)。目前國(guó)際玉米價(jià)格低迷，美灣玉米進(jìn)口到廣州的價(jià)格僅在每噸1300 元。筆者認(rèn)為，如果中國(guó)政府發(fā)放出口配額，勢(shì)必要同時(shí)付出高昂的退稅成本，而政策向出口玉米加工產(chǎn)品傾斜則可能帶來(lái)很多實(shí)際的好處。首先，加工業(yè)的恢復(fù)發(fā)展將為社會(huì)提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，有助于解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的失業(yè)率攀升問(wèn)題；其次，如把高額的出口退稅給予加工企業(yè)，勢(shì)必有助于緩解企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的狀況；最后，促進(jìn)加工業(yè)的發(fā)展也將從實(shí)際上提高糧價(jià)，避免保護(hù)價(jià)收購(gòu)過(guò)程中存在的各種困難。由原料出口轉(zhuǎn)為促進(jìn)產(chǎn)品出口或?qū)⒊蔀檎乱徊降耐惺羞x擇。
    　季節(jié)性規(guī)律被打破，局部市場(chǎng)特征越發(fā)明顯
　　在玉米供給相對(duì)充裕的條件下，貿(mào)易商與農(nóng)民心態(tài)發(fā)生了較大轉(zhuǎn)變。一方面，由于受到資金和庫(kù)容的雙重制約，加上市場(chǎng)特征的弱化，多數(shù)貿(mào)易商和用糧企業(yè)采取了謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，采購(gòu)策略逐漸從完全跟隨市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橹廴?；另一方面，隨著多項(xiàng)扶農(nóng)惠農(nóng)政策相繼出臺(tái)，以及國(guó)家在東北地區(qū)啟動(dòng)托市采購(gòu)計(jì)劃，大大提振了農(nóng)民的心理預(yù)期，從前的集中售糧已經(jīng)很難看到，農(nóng)民亦在擇時(shí)擇市，待價(jià)而出。買賣雙方售糧心態(tài)的變化，不僅給玉米價(jià)格帶來(lái)較大影響，也恰好平衡了全年的玉米市場(chǎng)供需，一定程度上使玉米擺脫了季節(jié)性波動(dòng)。從最近幾年我國(guó)玉米價(jià)格的走勢(shì)來(lái)看，價(jià)格的季節(jié)性波動(dòng)已經(jīng)不復(fù)存在，取而代之的是市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)的年度內(nèi)供需均衡。
　　值得注意的是，由于受到交通物流及各地供需狀況變化等因素影響，近年來(lái)我國(guó)玉米市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)新特征，即局部市場(chǎng)特征越發(fā)明顯，甚至經(jīng)常出現(xiàn)南北市場(chǎng)價(jià)格倒掛的現(xiàn)象。這一方面是由于產(chǎn)區(qū)政府重視玉米產(chǎn)業(yè)發(fā)展，深加工企業(yè)不斷發(fā)展擴(kuò)張，導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)玉米自產(chǎn)自銷量不斷上升，外運(yùn)量隨之逐年下降；另一方面則是由于受到運(yùn)輸物流乃至小麥替代等多重因素影響。
　　從國(guó)際玉米貿(mào)易格局方面看，隨著玉米屬性及市場(chǎng)特點(diǎn)的不斷改變，國(guó)際市場(chǎng)玉米貿(mào)易格局正在隨之發(fā)生變化，傳統(tǒng)的單一原料貿(mào)易逐漸向多元化的貿(mào)易體系前進(jìn)，玉米價(jià)格和玉米產(chǎn)品價(jià)格的關(guān)聯(lián)性將更加緊密。從玉米供需格局方面看，燃料乙醇的發(fā)展是影響國(guó)際玉米供需的最主要因素。根據(jù) USDA2008年11月份公布的美國(guó)玉米供需平衡表顯示，2007/2008年度燃料乙醇消耗玉米量為3026百萬(wàn)蒲式耳，而2008/2009年度為 4000百萬(wàn)蒲式耳，消費(fèi)量呈逐年上漲趨勢(shì)。由此而言，美國(guó)的能源計(jì)劃不僅是為了保障其能源安全，也是由此控制美國(guó)玉米價(jià)格，并借助美國(guó)玉米的大出口量將價(jià)格影響傳導(dǎo)到國(guó)際市場(chǎng)。
　　政策調(diào)整壓力明顯，穩(wěn)定糧價(jià)是調(diào)控主基調(diào)
　　“擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)十大措施”及多項(xiàng)政府救市計(jì)劃的出臺(tái)都充分表明，我國(guó)未來(lái)一段時(shí)間宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重點(diǎn)已經(jīng)由控制通貨膨脹，防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱轉(zhuǎn)移到了拉動(dòng)國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)上。在拉動(dòng)內(nèi)需的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行出臺(tái)了八項(xiàng)信貸服務(wù)“三農(nóng)”措施，今年全行涉農(nóng)貸款增量占全行貸款增量的比重要在50%以上，新增“三農(nóng)”和縣域信貸投入規(guī)模1000億元以上。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也追加年度貸款規(guī)模200億元。多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)調(diào)控措施的陸續(xù)出臺(tái)表明，保護(hù)農(nóng)民利益，保障糧食安全，穩(wěn)定糧食價(jià)格，提高農(nóng)民收入無(wú)疑是未來(lái)政策的主流方向。由于這一方向性的指引，即便不能迅速提高糧食價(jià)格，也會(huì)使糧價(jià)下跌空間受到限制。

　　目前新玉米已經(jīng)上市，豐產(chǎn)局勢(shì)已定，而與豐收局勢(shì)相對(duì)而立的，正是消費(fèi)的疲弱。雖然從長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)仍在增長(zhǎng)，但飼料行業(yè)的復(fù)蘇需要時(shí)間，加工業(yè)亦在等待重新整合以及國(guó)家政策的扶持，前幾年新糧上市后大量搶糧的局面并沒(méi)有出現(xiàn)，取而代之的是采購(gòu)的理性和市場(chǎng)的平靜，消費(fèi)的增長(zhǎng)在新年度里恐將低于供給的增加。從市場(chǎng)供需來(lái)看，近期玉米價(jià)格應(yīng)仍有下跌空間。
　　從目前多方面的情況來(lái)看，預(yù)計(jì)近期玉米價(jià)格應(yīng)以平穩(wěn)為主，部分地區(qū)或?qū)⒗^續(xù)趨弱。臨近春節(jié)，部分農(nóng)民急于變現(xiàn)，市場(chǎng)供應(yīng)量將有所提高，屆時(shí)市場(chǎng)價(jià)格有進(jìn)一步受到壓制的可能。而后期陸續(xù)出臺(tái)的政策則是天平上平衡需求低迷的砝碼，砝碼的不斷增加，必將限制價(jià)格下跌的空間：保持國(guó)內(nèi)玉米供需緊平衡的政策方針將有助于玉米價(jià)格的整體穩(wěn)定；而近期出臺(tái)的出口稅收等優(yōu)惠政策，可能逐漸將市場(chǎng)引導(dǎo)到樂(lè)觀的方向。至今年七八月份，國(guó)儲(chǔ)增儲(chǔ)將使豐收的產(chǎn)量轉(zhuǎn)為玉米庫(kù)存，待政策經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的消化，對(duì)需求的拉動(dòng)效果將在市場(chǎng)體現(xiàn)，玉米將進(jìn)入預(yù)期的真正的緊平衡狀態(tài)，屆時(shí)價(jià)格可能會(huì)隨之走高。