匯豐銀行預(yù)測，2019-2022年，我國生豬出欄量分別為5.47億、4.26億、4.69億和6.1億；市場規(guī)模為人民幣1.143萬億、1.032萬億、1.032萬億和1.141萬億，年增長率分別為19%、-10%、0%和10%。此外，如果非瘟疫苗在2020年或2021年仍不可用，養(yǎng)豬行業(yè)整合將加速。 中國生豬產(chǎn)業(yè)深度報告：非瘟對豬肉供應(yīng)鏈意味著什么？ 匯豐銀行 中國生豬產(chǎn)業(yè)鏈——萬億市場 自2006年以來，中國過去三個豬價周期的平均長度50個月。匯豐銀行認(rèn)為，由于非洲豬瘟，目前的周期將延長前八大上市動物保健公司的市場份額合在一起17%，意味著巨大的增長空間。匯豐銀行認(rèn)為在未來3-5年內(nèi)，動物疫苗的銷售量每年會增長多少10-15%。 雖然匯豐銀行預(yù)計生豬產(chǎn)量將在2019年至20年期間有所下降，但這將伴隨著生豬價格的上漲。在2021-22年，匯豐銀行預(yù)計產(chǎn)量將逐步恢復(fù)。隨著養(yǎng)豬場補(bǔ)充庫存，價格將下降。 據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計，2019年9月，生豬數(shù)量比上年同期下降了41.1%，種豬數(shù)量下降了38.9%。生豬平均下降25.6%，母豬下降26.5%。根據(jù)這些數(shù)字和匯豐銀行關(guān)于補(bǔ)充庫存的假設(shè)，匯豐銀行對2019-22年的預(yù)測如下： 1. 出欄量分別為5.47億、4.26億、4.69億和6.1億 2. 每公斤加權(quán)平均價格分別為19元、22元、20元及17元 3. 市場規(guī)模為人民幣1.143萬億、1.032萬億、1.032萬億和1.141萬億 整個行業(yè)正經(jīng)歷現(xiàn)代化和工業(yè)化的過程，由許多不同的力量驅(qū)動，包括：人口老齡化和城市化的上升將導(dǎo)致農(nóng)業(yè)勞動力減少；越來越嚴(yán)格的環(huán)保法規(guī)將加速小農(nóng)退出市場；非洲豬瘟提高了該行業(yè)的進(jìn)入壁壘，給小型經(jīng)營者帶來了更大的壓力。 行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者在招聘優(yōu)秀員工、研發(fā)支出和金融實力方面享有顯著的規(guī)模優(yōu)勢。由于他們的成本優(yōu)勢，大型養(yǎng)豬戶與較小的競爭對手相比，盈利能力更強(qiáng)，而且它們也更好地應(yīng)對豬價的劇烈波動。 在規(guī)模場的對面，仍有3500萬散養(yǎng)戶每年生產(chǎn)不到50頭豬。過去還有更多，但在過去的十年里，他們的數(shù)量一直在下降。匯豐銀行相信這一進(jìn)程將繼續(xù)下去。 在未來的10年里，匯豐銀行預(yù)計他們中的大多數(shù)將退出市場，而每年生產(chǎn)5萬多頭生豬的養(yǎng)豬公司的比例將上升，占到全國生豬的40%以上，而今天只有10%左右。未來10年，匯豐銀行預(yù)計十大上市豬業(yè)公司的市場份額將從目前的7.38%上升至30%。與此同時，匯豐銀行認(rèn)為，隨著小生產(chǎn)者被擠出，飼料公司的數(shù)量將從6000多家下降到2000多家。匯豐銀行預(yù)計未來三年，動物保健行業(yè)將以10-15%的復(fù)合年增長率增長。  前十大養(yǎng)豬公司養(yǎng)殖規(guī)模上升  飼料公司數(shù)量持續(xù)下降 2020年生豬出欄量或低至4.2億頭 鑒于非洲豬瘟對供應(yīng)的破壞性影響，匯豐銀行認(rèn)為在2019年和2020年期間，豬價將居高不下。匯豐銀行估計豬的出欄量將在2019年下降20%至5.47億頭，20年下降22%至4.20億頭，相當(dāng)于每年削減800至1000萬噸豬肉。  母豬存欄持續(xù)下滑  生豬存欄同樣下滑 豬價連跌背后 即使沒有疫苗，也有跡象表明局勢已經(jīng)開始穩(wěn)定下來。政府已經(jīng)出臺了一系列支持養(yǎng)殖戶的措施，包括貸款補(bǔ)貼、保險和運(yùn)營成本。匯豐銀行相信這將有助于說服養(yǎng)殖戶開始補(bǔ)充豬的供應(yīng)并增加產(chǎn)量。這反過來將有利于供應(yīng)鏈中的企業(yè)——比如飼料和動物疫苗生產(chǎn)商——并開始緩解生豬價格上漲的壓力。 據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局局長楊振海表示，養(yǎng)殖戶開始更加熱情地補(bǔ)欄。他強(qiáng)調(diào)了8月份的官方數(shù)據(jù)，即到年底前，豬生產(chǎn)能力的恢復(fù)。包括： 1. 8月份生豬庫存持平或增加的省份數(shù)目從7月份的8個增加到10個；在8個省，下降速度有所減緩。 2. 同一時期，大型農(nóng)場有明顯的改善跡象。在年產(chǎn)量超過5000頭的9550多個豬場中，生豬和母豬的數(shù)量分別下降了0.3%和1.8%，明顯好于養(yǎng)豬業(yè)平均值。 3. 八月份仔豬飼料產(chǎn)量為146萬噸，較上月增長2.2%，5個月首次增長。 4. 根據(jù)100家主要育種公司的數(shù)據(jù)，8月份，后備母豬的銷售增長了80%以上，市場供不應(yīng)求。 5. 根據(jù)業(yè)界專家的實地調(diào)查，在2019年8月的母豬庫存穩(wěn)定之后，愿意擴(kuò)大產(chǎn)能的養(yǎng)殖戶比例正在增加。 因此，基于當(dāng)前的市場狀況和光明的行業(yè)前景，匯豐銀行預(yù)計母豬庫存將逐步增加，并預(yù)計2020年將出現(xiàn)兩種情況--一種是有疫苗，另一種是沒有疫苗。 沒有疫苗：匯豐銀行預(yù)計母豬庫存將在2020年增加5-10%，在2021年增加20-30%。 匯豐銀行預(yù)計，到2020年，母豬的庫存將達(dá)到10-15%，2021年將達(dá)到30-50%。 基于這些假設(shè)，匯豐銀行預(yù)測2021年生豬總產(chǎn)量將增長10%，2022年將增長30%。據(jù)匯豐銀行估計，這意味著2019年生豬產(chǎn)量將下降20%，降至5.47億頭。2020年下降22%，達(dá)到4.26億，2021和2022年分別恢復(fù)10%和30%，分別達(dá)到4.69億和6.1億。反過來，匯豐銀行估計從2019年到2022年生豬價格每公斤分別為19元，22元人民幣，20元人民幣和17元人民幣。 來源：養(yǎng)豬職業(yè)經(jīng)理人 |
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