逃離風險管理誤區

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過去摧毀一座金融帝國可能需要一個很漫長的過程，但是現在，即使是經營了上百年的金融帝國也可以在一夜之間傾塌。“匯豐集團主席龐約翰爵士說。金融風險無處不在，無論是市場、信用還是公司聲譽，所有這些領域暗藏的風險都可以給金融服務機構造成致命一擊。    不久前，普華永道聯合EIU（《經濟學家》信息中心）在全球范圍對金融服務機構的高層管理者進行了一項有關風險管理的調查，調查結果顯示，82%的被調查對象表示，在最近兩年中，風險管理意識在本公司的普及程度已經有很大幅度的提高，但是有大約31%的被調查對象表示，當企業確定風險管理的重點領域時，最重要的驅動力并不是來源于企業實際，而是來自監管領域的壓力。
    道德風險：公司市值的最大威脅
    當被問到哪個領域的風險對于公司的利潤影響最大時，分別有37%和31%的被調查對象選擇了信用風險和市場風險，排在第三位的是監管風險，中選率為25%.只有22%的被調查對象選擇聲譽風險。相對于信用風險和市場風險，企業聲譽的風險更加難以衡量并且難以預測，但對于金融服務機構來說，危害卻相當嚴重。有34%的被調查對象認為，公司聲譽風險將是對公司市值造成影響的最大威脅，比排在第二位的市場風險和信用風險高出9個百分點。
    在被調查對象看來，政治以及公司治理的風險對于企業市值的影響并不是很大，中選率分別為7%.而在利潤方面，被調查對象表示，技術風險以及政治風險也同樣不是企業利潤的最主要威脅，中選率分別為8%（圖二）。
    雖然金融服務機構的高層管理者對于公司聲譽對市場價值造成風險的重視程度很高，但是大部分高層不是很清楚如何去管理。此次調查結果顯示，被調查對象對于企業風險管理能力的信心在類似于公司聲譽這樣的非傳統領域，差距比較明顯。有大約25%的被調查對象承認他們的企業在處理與公司聲譽有關的風險時，并沒有什么有效的方法。還有31%的被調查對象表示，地緣政治以及政府更替等政治風險同樣是他們無法有效處理的風險之一。
    風險管理重視程度增加
    與兩年前相比，風險管理已經在金融服務機構的議事日程中占有很重要的地位，有72%的被調查對象表示，企業高層對于與風險管理相關的數據和信息給予了更加及時的關注。與此相對應的是，金融服務機構對于風險管理的認識也變得更加清晰。有73%的被調查對象表示，在過去兩年中，本公司已經對可能遇到的風險進行了更加明確的界定。
    對于風險管理的重視程度同樣體現在資金投入上。兩年之前，在所有接受調查的金融機構中，與風險管理有關的支出占總支出的比例超過1%的金融服務機構大約為46%，但是目前，這個數字已經上升為65%，其中有26%的金融服務機構與風險管理相關的支出占企業總支出的比例超過5%，與兩年之前相比上升了12個百分點。在與風險管理相關的支出中，對數據以及技術方面的投入將在未來12個月中呈上升勢頭，分別有74%和80%的被調查對象表示，將會在未來12個月增加在這兩個領域的資金投入，增加幅度從低于5%到超過25%不等（圖三）。
    但是在風險管理上投入更多的資金并不意味著一定可以獲得回報。與對于風險管理的重視程度相反，金融機構對于進行風險管理的目的其實并不是很清晰。在許多金融服務機構中，風險管理只是一個專門小組的例行工作，而根據此次調查的結果顯示，只有31%的被調查對象表示，企業在進行重大決策時會參考風險管理部門的意見。而對于風險管理的結果是否已經轉變為公司的收入，或者本公司風險管理的重點領域是否已經找到這樣的問題，被調查對象的回答還不是很清晰。
    滿足監管需求：最主要的驅動力
    風險評估：地區差異顯著
    隨著監管力度的日益增強，金融服務機構不得不在滿足監管需求方面傾注大量的努力。對于一些機構來說，進行風險管理的目的就是為了滿足監管需求。根據此次調查結果顯示，當被問到如何評價風險管理系統的價值時，有47%的被調查對象表示，獲得監管部門、分析師以及評級機構的好評是風險管理的價值所在，而在回答公司評估風險調節基金的作用時，同樣有47%的被調查對象表示，是為了滿足監管需求。與此相對照的是，分別有31%和41%的被調查對象承認，在過去的兩年中，監管壓力是促使本公司改變風險管理重點的最主要以及最基本的驅動力。
    在普華永道看來，如果對于監管的重視不夠，可能會引發訴訟，從而影響公司的聲譽。但是如果金融服務機構太過于關注監管本身，可能會使公司風險管理的重點，從利用風險管理創造價值到僅僅滿足監管本身。
    與僅僅為了滿足監管需求的情況相類似，目前金融服務機構對于進行風險管理的重點領域并不是很清晰。當被問到本公司在商業流程的哪個領域擁有結構化的風險評估體系這個問題時，排在第一位的是新產品的推出，中選率為77%，排在第二位的是合規，中選率為62%，而排在第三位的是預算和財務報告，中選率為54%.只有43%的被調查對象指出在企業并購業務中擁有結構化的風險評估機制。
    根據此次調查結果顯示，來自亞洲的被調查對象只有很少一部分在企業并購中使用結構化的評估體系對風險進行評估，與來自北美洲的被調查對象相比差距很大。這樣的回答預示著金融服務機構一旦在這個領域做出決策，那么風險會隨之而來。
    調查說明：這是普華永道第九次進行金融服務行業的全球調查。2004年6月-7月，普華永道聯合EIU對全球150位金融服務領域的高級主管就“風險管理”問題進行了問卷調查。此次調查由網上調查和面訪兩部分組成，其中130金融領域的高級主管參加了網上調查，與此同時，EIU還通過訪問的形式與20位來自亞洲、歐洲以及北美洲的金融服務機構高層管理人員進行了面對面的交流。