近期國內豆粕市場價格持續下跌

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　上周以來，國內豆粕現貨價格持續下跌，CBOT大豆期價振蕩下行走勢給行情帶來壓力；截至11月7日，國內沿海地區豆粕現貨價格主要集中在3200元/噸 -3350元/噸，較上周同期偏低50元/噸-100元/噸。由于對后期豆粕行情持續看空，多數飼料企業和經銷商入市謹慎，本周以來大部分地區豆粕成交情況沒有明顯好轉。進入11月份之后北方地區油廠開機率略有好轉，而南方地區油廠停機范圍則不斷擴大，造成當地豆粕供應緊張的局面短期內難以緩解；價格獲得較大支撐，加之美國供需報告預期利多帶動期貨價格上揚，近期豆粕市場受到一定拉動。但11、12月份到港的進口大豆數量仍然較大，且成本低廉，再加上外盤豆價仍然受到來自經濟衰退抑制需求的利空壓力，從中長期來看國內豆粕現貨價格仍有一定壓力。

    　一、沿海地區油廠停機數量仍然可觀，短期內豆粕供應持續偏緊。進入11月份之后，沿海部分地區油廠停機限產消息不斷曝出，目前北方一些油廠開工情況略有好轉，而南方部分廠家則紛紛因豆源緊張而加入停機限產行列之中。據了解當前大連、北京、霸州、周口、日照、煙臺、青島、龍口、連云港等地區的油廠都已恢復生產，但個別仍未滿負荷開工，華東、廣東和廣西地區油廠開機率偏低，因而國內豆粕現貨供應緊張的局面尚需一段時間獲得緩解，這使得短期內豆粕價格還難出現深幅下跌行情。據悉目前多數油廠豆粕庫存偏低，基本在預售遠期合同；而終端市場普遍反映提貨不暢，盡管其對后期豆粕現貨走勢看空情緒較重，但目前仍不愿大量采購遠期庫存。

    　二、低成本進口大豆將集中到港，后期供需形勢仍不利于豆粕走勢。市場對于11月份國內到港的進口大豆數量預計為280萬噸，且12月份的到貨量也仍然偏高，且據悉到港完稅估算成本相當低廉；11月中下旬集中到港的進口大豆成本預計將低于3300元/噸，按照周四CBOT大豆隔夜電子盤期價來計算，12月份到港的美豆完稅成本價格僅為3170元/噸，按照目前南方沿海6600元/噸的四級豆油價格來推算，11月豆粕估算成本價格為2750元/噸，而12月份的估算成本僅為2680元/噸。另外目前國內養殖需求也仍較低迷，生豬養殖持續虧損（散戶），養殖戶補欄水平偏低，而三聚氰胺事件對于禽類養殖業的影響已開始呈現，且冬季降至，水產養殖也進入淡季，因此從季節影響來看，豆粕的終端消耗量正在不斷減少，總體來看后期供需形勢仍然不利于豆粕走勢。

    　三、美豆市場出口需求較旺，但金融市場動蕩仍給大盤利空壓力。本周CBOT大豆期價走勢振蕩，上周四受到技術買盤的支撐，延續近期的區間波動行情，但經濟衰退抑制消費需求的憂慮仍在施壓市場，使得后市其仍將呈現偏弱行情。現階段國際金融市場的動蕩并未消退，當日美國道瓊斯指數在經濟衰退的陰影下暴跌400 點，美國失業率提高以及產業制造下降等因素皆給市場利空壓力，也令農產品期價普遍受挫。美國農業部周四公布了大豆出口銷售報告，報告顯示截至10月30日美國大豆08/09年度大豆出口凈銷售89.45萬噸，比上周的102.1萬噸低，在市場分析師的預期范圍之內，仍顯示美國大豆出口需求較旺，但外圍市場因素繼續對行情有較大影響，目前美豆主力901合約期價仍在區間內波動，尚未有突破，預計后期仍將呈現偏弱行情。