今日豆粕市場分析【6.21】

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　　【大豆進出口動態】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數量同比下降3.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年累計進口大豆7140萬噸，累計數量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計進口大豆8169萬噸，累計數量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進口大豆566萬噸，2月進口大豆451萬噸，3月進口大豆610萬噸，4月進口大豆707萬噸，5月進口大豆766萬噸，1-5月累計進口3100萬噸，累計數量同比增加14.5%，累計美元金額同比下降4.0%。

　　【豆類基本面】 市場預期美國中西部種植帶天氣對作物產量的威脅下降，周一CBOT大豆期貨市場振蕩回落弱勢收低。美國農業部公布的周度作物生長報告顯示，截至6月19日當周，美豆出苗率為89%，高于去年同期和五年均值；美豆優良率為73%，較上周下降一個百分點，仍處于歷史高位。當前正值美豆生長期，距離決定大豆產量的8月份尚有一段時間，基金繼續對美豆保持一定天氣升水，從而為豆類市場形成支撐。周一國內豆類市場維持振蕩偏強格局，夜盤油脂漲幅較大。全球大豆供應出現調降趨勢，阿根廷減產的連鎖效應推動美豆價格重心明顯抬高。美豆高位整理，季節性因素令市場回調空間受限。國內豆粕市場高位振蕩，累計漲幅較大增加市場獲利回吐壓力。

　　【大豆今日操作建議】 國產大豆現貨市場處于供需兩不旺狀態，優劣大豆走勢較為分化，大豆庫存消化進度較常年偏慢。國家發改委公布的2016年大豆目標價格維持4800元/噸不變，引導農民減少玉米增種的大豆的政策意圖相當明顯。根據調研數據預計產區大豆播種面積增幅在15%左右。內外大豆價差縮小，大豆期貨保持區間振蕩狀態，宜受周邊品種影響。預計今日連豆市延續振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，以高平低買波段思路適當參與大豆期貨交易。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】CBOT大豆市場高位振蕩，利多因素不足令市場上行受阻。國內粕類市場跟隨外盤振蕩，美豆反彈引發的成本傳導效應十分明顯，遠期壓榨收益偏低，油廠基差報價繼續反彈，油廠保持較強控價能力，市場預期改變后飼企和中間商接貨意愿提升。預計今日國內粕類期貨高開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，盤中可逢低少量買入并持有粕類多單，高位追多仍需謹慎。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場小幅回落，馬盤棕櫚油大幅下挫并創出調整新低，外部油脂市場反彈阻力增大。國內油脂市場止跌回升，油粕強弱關心略有改變。油廠保持高開工率以保證國內豆粕供應，油脂市場因需求穩定供應充裕而處于被動狀態。馬來西亞缺少減產題材，棕櫚油主動回落釋放壓力。預計今日國內油脂板塊高開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，油脂單邊空單可逢低平倉，賣油買粕的套利頭寸可適量減持。


　　來源：中投期貨