2017年1月12日豆粕大豆早盤分析摘要

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　　【大豆進出口動態】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數量同比下降3.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年累計進口大豆7140萬噸，累計數量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計進口大豆8169萬噸，累計數量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進口大豆566萬噸，2月進口大豆451萬噸，3月進口大豆610萬噸，4月進口大豆707萬噸，5月進口大豆766萬噸，6月進口大豆756萬噸，7月進口大豆776萬噸，8月進口大豆767萬噸，9月進口大豆719萬噸，10月進口大豆521萬噸，11月進口大豆784萬噸，1-11月累計進口7424萬噸，累計數量同比增加2.3%，累計美元金額同比下降3.7%。（于瑞光）

　　【豆類基本面】美國農業部報告前市場交投謹慎，周三CBOT大豆期貨市場小幅收跌，盤中呈現油強粕弱分化走勢。繼巴西國家商品供應公司預計該國新季大豆產量將達到創紀錄的1.038億噸，咨詢公司Agroconsult預測的產量為1.044億噸，較上月有所提高。分析師預計美國農業部報告將上調2016年美豆產量，市場靜待今晚報告指引。周三國內豆類市場整體回升，豆粕呈現領漲狀態。美豆守住千點關口支撐，靜待報告指引，南美天氣不確定性增加。國內豆類市場止跌回升，呈現振蕩攀升走勢。（于瑞光）

　　【大豆今日操作建議】國產大豆現貨供需平穩，價格維持穩定運行。產區新豆質量和產量不及預期，多方下調此前對于2016年國產大豆產量的評估數據。黑龍江試點玉米改種大豆輪作補貼，每畝補貼150元，引導農民減少玉米增種大豆的政策意圖相當明顯。大豆期貨反彈后缺少現貨層面配合，1701大豆期貨交割量較大，大豆期貨市場回吐前期部分漲幅。預計今日連豆市場延續振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，前期多單宜減持。（于瑞光）

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆保持振蕩，靜待美國農業部報告指引。國內粕類市場止跌回升大幅反彈，飼企春節備貨進入高峰期，油廠挺價動力提升，粕類價格在需求因素支撐下回調空間受限。近期進口大豆到港量攀升，油廠開工率整體較高，國內豆粕供應仍有充分保障。在美豆缺少持續性反彈動力下，國內粕類市場有望保持區間振蕩走勢。預計今日國內粕類期貨維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，可逢低適量買入粕類多單。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場延續升勢，價格重心繼續抬高。馬來西亞棕櫚油大幅上漲，保持高位振蕩局面。國內油脂板塊止跌回升，工業品集體反彈帶動整個商品市場買盤人氣回升。進口大豆到港量攀升緩解國內油脂庫存緊張狀態，當前壓榨利潤下油廠在豆油上套保積極性較高，國內需求因素對市場提振作用有限。預計今日國內油脂板塊高開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，投資者可順勢逢低買入油脂多單。

　　來源：中投期貨